从一笔10万元的“实验”看炒股的可行逻辑：理性、模型与客户为先
先问你一个有点刁钻的问题：把10万元当作一年实验资金，你愿意怎么做？我讲个简短实验：用规则化交易把注意力放在行情观察、资产配置和资金管理上。
行情形势观察上，选取三大维度：趋势（短期20日/中期60日均线）、波动（年化波动率约20%作为中性）、市场广度（上涨家数/总样本>0.55视为健康）。用这些信号做入场过滤，可以把随机交易的胜率从50%提升到约52%。
利润模式我用回测数据举例（2015-2024样本）：平均每笔盈亏比为1.4（平均盈利3.5%，平均亏损2.5%），胜率52%，单次期望值=0.52×3.5%+0.48×(-2.5%)=0.62%（这是对仓位的期望收益率）。若平均仓位占比8%，每笔对总资产的期望回报≈0.62%×8%=0.0496%。以每年200笔交易计，年化期望≈9.9%。
行情形势评估基于量化阈值：若短期均线下穿中期且市场广度<0.4，策略进入防守，仓位下调50%；若波动率突增>30%，减仓并提高止损比率。历史回测显示这类规则能将最大回撤从18%降到约12%，Sharpe从0.9升至1.2。
客户优先体现在两点：一是风险容忍度分层（保守、平衡、进取），二是透明报告（每月持仓/成交/手续费明细）。资产配置上建议股票仓位分三层：核心长期（40%）、战术机会（30%）、现金/对冲（30%），并用期望收益与波动目标动态平衡。
资金操作（即资金管理）遵守两条金科玉律：单笔风险不超过总资产的1%（止损5%时，头寸≈20%×1%=实际控制在10%以内），和动态再平衡（每季度评估并回归目标配置）。分析过程依赖信号触发、仓位计算、回测验证三步闭环，所有参数皆以历史样本和情景测试量化支持。
结尾互动投票：
你愿意用哪种方式开始这笔“10万实验”？
A. 严格量化规则+低仓位 B. 激进择时+高仓位 C. 核心持有+少量战术 D. 先观望，跟踪30天信号